根據上周數據顯示，有色金屬指數上漲3.55%，其中銅上漲3.97%、鋁上漲1.21%、鉛和鋅上漲3.12%，有色商品集體呈上揚趨勢。

銅：人民幣貶值壓力下，導致導致滬倫比重心大幅抬升，套利盤平倉、銅進口出現虧損以及人民幣后續貶值預期共同推升滬銅價格。但是人民幣后期持續貶值的可能性不大，因此，滬銅上漲或已至峰值，后期市場疲軟與產能過剩背景下，其價格恐將回落。

鉛、鋅：兩者的上漲幅度在基本金屬層面相對較高，幅度為3.12%。近期，冶煉廠出貨及下游采購都有所增加，對價格形成支撐。另外，再生鉛退稅減少導致市場上帶票再生鉛價格走高，也對鉛價提供一定的支撐，加上人民幣貶值的壓力，鉛指數有大幅回升，但是預計本周鉛價將小幅回調；上周，滬鋅在15000元/噸附近存在基本面與技術面的雙重壓力。價格的上漲使冶煉廠出貨意愿增強，但是中間商接貨意愿不強，現貨升水也因此大幅縮窄。下游仍以按需采購為主，成交并不活躍。因此，預計本周鋅價將出現回落，后期上漲支撐動力不足。

鋁：鋁指數的上升在有色層面表現是最弱的，上漲幅度在1.21%。上游出貨意愿增加，但下游采購情緒依舊較弱，上游生產商減產有限，因此，本周鋁價走勢恐仍不樂觀。

人民幣貶值

綜合市場反應和央行態度判斷，人民幣貶值是短期性的，而非趨勢性的。7月國內固定資產投資、規模以上工業增加值等宏觀經濟數據超預期下滑，下半年經濟形勢恐依舊不太樂觀。在基本面并未得到明顯改善的情況下，有色金屬已在高位累計了大量風險 。

美聯儲加息

美國經濟復蘇跡象顯著，因此美聯儲預期加息勢頭顯著。因此，在美國經濟穩健復蘇以及美聯儲加息的國際背景下，有色金屬恐將長期承壓，回升后續支撐力不足。

回收商網觀點：上周，有色指數集體上揚心理刺激大于實際需求，受國內人民幣貶值以及國際市場美聯儲預期加息影響，其后續上漲動力支撐不足，恐將高位承壓，于本周出現回落。

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