在過去的一周里，國內鋼市依然以“虛弱”的狀態示人。由于缺乏下游需求的強有力的支撐，盡管上周鐵礦石價格出現拉漲，但鋼材現貨價格卻難見起色。建筑鋼材各地市場表現不一，市場分歧較大，國內均價繼續下跌，截至4月17日，價格在2515元/噸，周環比下降19元/噸。熱軋卷板市場呈現南弱北強的格局，北方地區貨源相對緊俏，上周初漲價后回落不明顯；而南方市場則相對平穩，上海地區價格先揚后抑，國內熱軋卷板價格周環比大體持平，價格在2511元/噸；中厚板價格普遍回落，其中濟南周跌幅最大，達到80元/噸，國內均價在2563元/噸，周環比下降19元/噸；冷軋卷板方面，華東、華南多數地區表現偏弱，長沙、武漢市場跌幅相對較大，最新均價為3390元/噸，周環比下降31元/噸。

刺激政策紛紛醞釀出臺

4月19日，中國人民銀行決定自2015年4月20日起下調各類存款類金融機構人民幣存款準備金率1個百分點。另外，之前政府表態要加快鐵路投資力度，國務院副總理馬凱表示要確保全面完成2015年鐵路建設投資8000億元以上、新投產里程8000公里以上的目標任務，“十三五”期間鐵路投資或超過3萬億元。

與此同時，建筑鋼材庫存量的加速下降成為當前鋼市的一大亮點。據業內機構統計數據顯示，截至4月17日，五大鋼材品種社會庫存總量下降30.2萬噸至1436.1萬噸，降幅為2.1%，較前一周降幅有所增加。具體來看，板材類（熱軋卷板、中厚板、冷軋卷板）庫存變化相對較小，建筑鋼材庫存降幅明顯擴大，周環比下降量是前一周的四倍。另據建筑鋼廠庫存統計顯示，截至4月17日，全國主要建筑鋼材生產廠內庫存總量為427.54萬噸，較前一周減少33.03萬噸，其中螺紋鋼庫存量減少25.60萬噸，線材庫存量下降7.38萬噸。這意味著后期市場的去庫存壓力并不大。

利好難以挽救“虛弱”市場

在上述利好下，進入4月下旬，國內鋼材市場能否出現一些積極的變化？國內鋼材市場價格能否迎來漲勢呢？

筆者認為難度很大，雖然降準可能帶動期貨市場價格拉漲進而推動現貨價格上行，但影響的鋼材品種可能只有建筑鋼材和熱軋卷板，而且市場價格難以持續拉漲；其他鋼材品種市場價格震蕩偏弱的概率更大一些，建議生產企業可以逢低采購鐵礦石，但對于鋼材成品材則不要有意囤貨。具體來看，以下幾個方面因素值得關注： 

第一，國內鋼廠生產積極性較高。由于低成本原材料（尤其是前期低價鐵礦石）已經投入生產，國內鋼廠盈利水平發生積極變化，螺紋鋼、線材、冷軋卷板等3個主要品種利潤空間改善，熱軋卷板、中厚板品種的虧損幅度也在下降，后期現貨市場供應壓力依舊存在。

第二，雖然近期鐵礦石價格震蕩反彈，但難以持久。阿特拉斯鐵礦公司4月份暫停3處礦山的生產，更有傳聞2015年國外鐵礦石供應量或減少1億噸，但須知上周港口鐵礦石庫存量出現小幅增加，另外上周高爐開工率也有小幅回落，因此，后期鐵礦石價格單邊上行的難度較大。與此同時，焦炭、廢鋼、鋼坯市場價格表現疲弱，難以支撐鋼價上行。

第三，下游需求不甚理想。不論是房地產建設還是工業制造業，都難以釋放強勁的采購需求，尤其是板材市場成交壓力較大，政府托底經濟出臺的增加基建投資的措施，尚不能迅速轉化為實際需求，因此不能為鋼價上漲提供動力。 

第四，鋼廠出廠價格進一步下跌。上周多數鋼廠繼續下調成品材出廠價格，鋼廠曾上調個別品種（如中厚板）出廠價，但訂單組織困難，貿易商與下游采購商對于現貨市場看空情緒升溫。

從這方面來看，短期內現貨價格難以出現強有力的反彈，并且預計鋼材市場價格走勢或出現分化。這種分化不僅會在不同品種之間出現，不同地區之間也會有所表現。例如，北方熱軋卷板價格偏高，而南方地區價格偏低，兩者之間會尋找平衡點；另外，冷軋系與熱軋系卷板差價依舊偏高，冷軋卷板盈利空間較大，鋼廠資源之間價格競爭或繼續升溫。

回收商網觀點：鐵礦石價格拉漲不明顯，下游需求不旺，房地產目前開工相對不積極，造成鋼市的“虛弱”，企業必須從內部進行轉型升級或者提升附加值，才能找到對自己有利的一面。危機中潛藏商機，政府也在通過出臺各種政策積極救市，建議企業能夠抓住有利時機，減輕負重。

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